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Previsiones

En esta sección encontrarás las previsiones por años procedentes de nuestros análisis económicos. Selecciona la geografía para la que quieres que se muestren los datos, o bien aquellos publicados para las “Materias Primas”.

Materias Primas

FECHA20242025202620272028FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoPrevisión
Precio del cobre (¢USD/lb.) promedio anual385,00417,00444,00Al alza461,00Al alza-- -- 11 dec. 2025
Precio de la soja (USD/TM) promedio anual520,40405,20380,00A la baja394,60A la baja387,30A la baja15 dec. 2025
Precio del petróleo Brent (USD/b) promedio anual82,2080,2068,60 -- 63,30 -- 24,50 -- 03 dec. 2025

TEST-Argentina

PIB (%)
Inflación (%, fdp)
USD/TRY (fin de periodo)
EUR/TRY (fin de periodo)
Tipo repo a 1 semana (tipo director)
Saldo Fiscal (% PIB)
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)
Saldo de la Balanza& Com<ercial (% PIB)
Tasa de desempleo (%, fdp)
2023202420252026FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoFecha Previsión
PIB (%)9,505,103,20Al alza2,70A la baja30 oct. 2024
Inflación (%, fdp)64,3064,8043,00Neutral25,00Neutral30 oct. 2024
USD/TRY (fin de periodo)18,7029,4437,00A la baja45,50Neutral30 oct. 2024
EUR/TRY (fin de periodo)19,9332,5741,40A la baja52,50Neutral30 oct. 2024
Tipo repo a 1 semana (tipo director)9,0042,5047,50Al alza30,00Neutral30 oct. 2024
Saldo Fiscal (% PIB)-0,90-5,20-4,90Al alza-3,30Neutral30 oct. 2024
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)-5,40-4,00-0,90Neutral-1,40Neutral30 oct. 2024
Saldo de la Balanza& Com<ercial (% PIB)-12,10-9,40-6,60Neutral-7,10Neutral30 oct. 2024
Tasa de desempleo (%, fdp)10,509,409,30A la baja10,10Al alza30 oct. 2024
PIB (%)
Inflación (%, fdp)
USD/TRY (fin de periodo)
EUR/TRY (fin de periodo)
Tipo repo a 1 semana (tipo director)
Saldo Fiscal (% PIB)
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)
Saldo de la Balanza& Com<ercial (% PIB)
Tasa de desempleo (%, fdp)
2023202420252026FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoFecha Previsión
PIB (%)9,505,103,20Al alza2,70A la baja30 oct. 2024
Inflación (%, fdp)64,3064,8043,00Neutral25,00Neutral30 oct. 2024
USD/TRY (fin de periodo)18,7029,4437,00A la baja45,50Neutral30 oct. 2024
EUR/TRY (fin de periodo)19,9332,5741,40A la baja52,50Neutral30 oct. 2024
Tipo repo a 1 semana (tipo director)9,0042,5047,50Al alza30,00Neutral30 oct. 2024
Saldo Fiscal (% PIB)-0,90-5,20-4,90Al alza-3,30Neutral30 oct. 2024
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)-5,40-4,00-0,90Neutral-1,40Neutral30 oct. 2024
Saldo de la Balanza& Com<ercial (% PIB)-12,10-9,40-6,60Neutral-7,10Neutral30 oct. 2024
Tasa de desempleo (%, fdp)10,509,409,30A la baja10,10Al alza30 oct. 2024

TEST-Estados Unidos

PIB (%)
Inflación (%, 4T/4T)
Inflación (%, promedio)
Tipo de interés de la FED (%, fdp)
Tipo de interés de la FED (%, promedio)
Tipo de interés Bono 10 años (%, fdp)
Tipo de interés Bono 10 años (%, promedio)
2021202220232024FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoFecha Previsión
PIB (%)5,902,102,30Neutral1,50Neutral28 sep. 2023
Inflación (%, 4T/4T)6,807,102,90Neutral2,40Neutral28 sep. 2023
Inflación (%, promedio)4,708,004,10Neutral2,40Neutral28 sep. 2023
Tipo de interés de la FED (%, fdp)0,254,505,50Neutral4,75Al alza28 sep. 2023
Tipo de interés de la FED (%, promedio)0,252,025,23Neutral5,25Al alza28 sep. 2023
Tipo de interés Bono 10 años (%, fdp)1,503,604,30Neutral4,10Al alza28 sep. 2023
Tipo de interés Bono 10 años (%, promedio)1,403,003,90Neutral4,20Al alza28 sep. 2023

TEST-España2

PIB (%)
Inflación (%, fdp)
Inflación (%, promedio)
Bono a 10 años (% fdp)
Bono a 10 años (% promedio)
Saldo Fiscal (% PIB)
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)
Empleo (etc, %a/a promedio)
Tasa de desempleo (% de la población activa, promedio)
20222023202420252026FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoFecha Previsión
PIB (%)1,001,001,00Neutral3,00Neutral4,00Neutral11 oct. 2024
Inflación (%, fdp)2,002,002,00Neutral3,00Neutral5,00Neutral11 oct. 2024
Inflación (%, promedio)3,003,003,00Neutral3,00Neutral6,00Neutral11 oct. 2024
Bono a 10 años (% fdp)4,004,004,00Neutral3,00Neutral7,00Neutral11 oct. 2024
Bono a 10 años (% promedio)5,005,005,00Neutral3,00Neutral8,00Neutral11 oct. 2024
Saldo Fiscal (% PIB)6,006,006,00Neutral3,00Neutral9,00Neutral11 oct. 2024
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)7,007,007,00Neutral3,00Neutral10,00Neutral11 oct. 2024
Empleo (etc, %a/a promedio)8,008,008,00Neutral3,00Neutral11,00Neutral11 oct. 2024
Tasa de desempleo (% de la población activa, promedio)9,009,009,00Neutral3,00Neutral12,00Neutral11 oct. 2024
PIB (%)
Inflación (%, fdp)
USD/TRY (fin de periodo)
EUR/TRY (fin de periodo)
Tipo repo a 1 semana (tipo director)
Saldo Fiscal (% PIB)
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)
Saldo de la Balanza& Com<ercial (% PIB)
Tasa <strong>de</strong> desempleo (%, fdp)
2023202420252026FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoFecha Previsión
PIB (%)9,505,103,20Al alza2,70A la baja30 oct. 2024
Inflación (%, fdp)64,3064,8043,00Neutral25,00Neutral30 oct. 2024
USD/TRY (fin de periodo)18,7029,4437,00A la baja45,50Neutral30 oct. 2024
EUR/TRY (fin de periodo)19,9332,5741,40A la baja52,50Neutral30 oct. 2024
Tipo repo a 1 semana (tipo director)9,0042,5047,50Al alza30,00Neutral30 oct. 2024
Saldo Fiscal (% PIB)-0,90-5,20-4,90Al alza-3,30Neutral30 oct. 2024
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)-5,40-4,00-0,90Neutral-1,40Neutral30 oct. 2024
Saldo de la Balanza& Com<ercial (% PIB)-12,10-9,40-6,60Neutral-7,10Neutral30 oct. 2024
Tasa <strong>de</strong> desempleo (%, fdp)10,509,409,30A la baja10,10Al alza30 oct. 2024
PIB (%)
Saldo Fiscal (% PIB)
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)
Saldo de la Balanza Comercial (% PIB)
Tasa de desempleo (%, fdp)
2021202220232024FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoFecha Previsión
PIB (%)11,405,504,50Al alza3,50A la baja04 oct. 2023
Saldo Fiscal (% PIB)-2,70-0,90-6,40 -- -6,80 -- 04 oct. 2023
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)-0,90-5,30-4,60Al alza-3,30 -- 04 oct. 2023
Saldo de la Balanza Comercial (% PIB)-5,70-12,10-11,00Al alza-9,80Al alza04 oct. 2023
Tasa de desempleo (%, fdp)12,0010,509,80Al alza10,30Neutral04 oct. 2023
PIB (%)
Inflación (%, fdp)
Inflación (%, promedio)
Bono a 10 años (% fdp)
Bono a 10 años (% promedio)
Saldo Fiscal (% PIB)
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)
Empleo (etc, %a/a promedio)
Tasa de desempleo (% de la población activa, promedio)
2021202220232024FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoFecha Previsión
PIB (%)6,405,80100,00Neutral1,50A la baja24 nov. 2023
Inflación (%, fdp)5,805,704,30Neutral3,40Neutral24 nov. 2023
Inflación (%, promedio)3,108,403,70Neutral3,50Neutral24 nov. 2023
Bono a 10 años (% fdp)0,423,183,80Neutral3,74Neutral24 nov. 2023
Bono a 10 años (% promedio)0,362,223,55Neutral3,78Neutral24 nov. 2023
Saldo Fiscal (% PIB)-6,60-4,70-4,10Neutral-3,70Neutral24 nov. 2023
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)0,700,702,80Neutral2,90Neutral24 nov. 2023
Empleo (etc, %a/a promedio)7,103,703,10Neutral1,90A la baja24 nov. 2023
Tasa de desempleo (% de la población activa, promedio)14,8012,9012,20Neutral11,80Al alza24 nov. 2023
PIB (%)
Inflacin (%, fdp)
Inflacin (%, promedio)
Tasa de Poltica Monetaria (%, fdp)
Tasa de Poltica Monetaria (%, promedio)
Saldo Fiscal (% PIB)
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)
Tipo de cambio CNY/USD (fdp)
Tipo de cambio CNY/USD (promedio)
2021202220232024FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoFecha Previsión
PIB (%)8,103,005,20Neutral4,40Al alza10 nov. 2023
Inflacin (%, fdp)1,501,800,00A la baja2,00Neutral10 nov. 2023
Inflacin (%, promedio)0,902,000,40Neutral2,00Neutral10 nov. 2023
Tasa de Poltica Monetaria (%, fdp)3,753,653,45Al alza3,35Neutral05 dic. 2023
Tasa de Poltica Monetaria (%, promedio)3,803,703,50Neutral3,40Neutral05 dic. 2023
Saldo Fiscal (% PIB)-5,20-5,00-5,00Al alza-4,00Neutral10 nov. 2023
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)2,002,201,50Neutral1,20Neutral10 nov. 2023
Tipo de cambio CNY/USD (fdp)6,366,907,10Neutral6,90Neutral05 dic. 2023
Tipo de cambio CNY/USD (promedio)6,456,737,10Neutral7,00Neutral05 dic. 2023
PIB (%)
Inflación (%, fdp)
Inflación (%, promedio)
Tipo de interés del BCE (%, fdp)
Tipo de interés del BCE (%, promedio)
Rendimiento del bono soberano alemán a 10Y (%, fdp)
Rendimiento del bono soberano alemán a 10Y (%, promedio)
USD/EUR (nivel, fdp)
USD/EUR (nivel, promedio)
2022202320242025FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoFecha Previsión
PIB (%)3,430,510,72Neutral1,45Neutral05 mar. 2024
Inflación (%, fdp)9,202,932,47Neutral1,97Neutral05 mar. 2024
Inflación (%, promedio)8,385,422,30Neutral2,03Neutral05 mar. 2024
Tipo de interés del BCE (%, fdp)2,504,503,75Neutral2,75Neutral05 mar. 2024
Tipo de interés del BCE (%, promedio)0,733,904,25Neutral3,29Neutral05 mar. 2024
Rendimiento del bono soberano alemán a 10Y (%, fdp)2,132,112,30Neutral2,20Neutral05 mar. 2024
Rendimiento del bono soberano alemán a 10Y (%, promedio)1,192,462,35Neutral2,25Neutral05 mar. 2024
USD/EUR (nivel, fdp)1,061,091,11Neutral1,09Neutral05 mar. 2024
USD/EUR (nivel, promedio)1,051,081,09Neutral1,08Neutral05 mar. 2024
PIB (%)
Inflación (%, fdp)
Inflación (%, promedio)
Tasa de Política Monetaria (%, fdp)
Tasa de Política Monetaria (%, promedio)
Resultado Fiscal Global Consolidado (% PIB)
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)
Tipo de cambio (UYU/USD, fdp)
Tipo de cambio (UYU/USD, promedio)
2022202320242025FECHA
PrevisiónBalance de riesgoPrevisiónBalance de riesgoFecha Previsión
PIB (%)4,900,603,30Al alza2,70Neutral08 mar. 2024
Inflación (%, fdp)8,305,106,40Al alza6,40Al alza08 mar. 2024
Inflación (%, promedio)9,105,905,70Al alza5,70Al alza08 mar. 2024
Tasa de Política Monetaria (%, fdp)11,509,008,00Al alza7,00Neutral08 mar. 2024
Tasa de Política Monetaria (%, promedio)9,3010,608,90Al alza7,40Neutral08 mar. 2024
Resultado Fiscal Global Consolidado (% PIB)-3,40-3,80-3,10Neutral-2,60Neutral08 mar. 2024
Saldo por Cuenta Corriente (% PIB)-3,70-3,60-2,10Neutral-1,20Neutral08 mar. 2024
Tipo de cambio (UYU/USD, fdp)38,9039,3042,30Al alza44,50Al alza08 mar. 2024
Tipo de cambio (UYU/USD, promedio)41,2038,8040,60Al alza43,50Al alza08 mar. 2024