Banxico mantendrá las tasas en 8.25%. Todavía esperamos un tono "hawkish" injustificado

Resumen

No estamos de acuerdo con el tono demasiado "hawkish" de Banxico; pensamos que deberían bajar tasas pero no lo harán. Estimamos que el próximo movimiento será un recorte, en septiembre.

Puntos clave

• Puntos clave:
• En nuestra opinión, el balance de riesgos a la inflación ya no está inclinado hacia arriba y, si no se equilibra, se inclina hacia abajo
• Sin embargo, Banxico continuará con un tono demasiado cauteloso sobre la amenaza arancelaria de Trump, incluso en el contexto de un MXN estable que se ha recuperado completamente de la amenaza
• Todavía creemos firmemente que con la caída de la inflación y una desaceleración brusca en la política de la actividad económica está justificado. Sin embargo, no lo esperamos hasta el 3T19

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