BCE: Determinación para actuar después de las vacaciones

Resumen

El BCE mantuvo los tipos de interés sin cambios, pero reintrodujo el sesgo de bajada en los tipos, solicitó estudios sobre nuevas medidas y empezó a hablar de un objetivo de inflación simétrico.

Puntos clave

• Puntos clave:
• Draghi está preocupado por la inflación y las perspectivas macroeconómicas de la industria manufacturera
• Esperamos un cambio en el forward guidance en tipos, el tipo de depósito más bajo y un sistema de tramos o escalonado para las reservas (para aliviar los efectos colaterales de los tipos negativos) en septiembre
• La probabilidad de que se reanude el programa de compra de activos ha aumentado, pero seguimos pensando que el BCE no lo adoptará en todavía

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