Chile: Determinantes de la inflación no transable

Resumen

La inflación transable, muy vinculada al tipo de cambio, ha jugado un rol preponderante explicando la alta inflación IPC reciente, pero no es despreciable el aumento que ha experimentado también la Inflación No Transable (INT), que en general se asocia a la evolución de las condiciones económicas internas. Estimamos un modelo de determinantes de la INT y concluimos que tendría significativos vientos bajistas por en torno a 1 pp, donde los principales determinantes corresponden a las expectativas de inflación, a la situación del mercado laboral (desempleo y/o costos laborales) y a los precios de los productos importados expresados en pesos.

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