Brasil: la actividad económica se desacelera aún más al início del año

Resumen

El crecimiento del PIB se redujo a +0,2% t/t en 1T14 desde +0,4% t/t en 4T13 (y un promedio de +0,5% t/t en 2013) debido al tono más restrictivo de las políticas económicas, menor confianza / mayor incertidumbre y el impacto en las exportaciones de la desaceleración de China y Argentina. Los datos del PIB publicados hoy, junto a la evidencia reciente que muestra una debilidad adicional de la actividad económica al comienzo de 2T14, añaden un fuerte sesgo a la baja a nuestra previsión de 2,0% para 2014. Además, refuerzan la visión de que el Banco Central mantendrá la tasa Selic en 11,0% por un tiempo.

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