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4 noviembre 2019
Los precios al consumo subieron 2,0% m/m en octubre, en línea con promedio de las expectativas de mercado, pero ligeramente superior a las nuestras (2,0% Bloomberg-1,8% BBVA). La inflación anual bajó aún más: 9,3% (septiembre) a 8,55%, por el fuerte efecto base favorable. Prevemos que a final de año se materialice en 11,8%.
3 octubre 2019
Los precios al consumo subieron 0,99% m/m (septiembre), porcentaje inferior al estimado por el consenso (1,38% según Bloomberg/BBVA Research). La inflación anual se reduce a cifra de un dígito, al 9,3% tras el 15% de agosto, nivel más bajo desde enero 2017. Esperamos que inflación anual se acerque al 12,5% a finales de año.
3 julio 2019
Los precios al consumo aumentaron un 0,03% en junio, un porcentaje que se sitúa por debajo del consenso, pero ligeramente por encima de nuestras expectativas (Bloomberg: 0,2%; BBVA Research: -0.15%). La inflación anual, respaldada por los efectos de base, disminuyó desde un 18,7% en mayo hasta el 15,7%.
16 enero 2019
El banco Central de la República de Turquía (CBRT) mantuvo su tipo oficial (repo a una semana del 24 %) sin cambios, en la línea de lo esperado. Consideramos que se trata de la decisión correcta, dado que sigue la senda de la desinflación y refuerza la credibilidad. En nuestra opinión, el CBRT debería esperar a junio para comenzar un ciclo de relajación.
14 septiembre 2018
El Banco Central de la República de Turquía aumentó los tipos oficiales (repo a una semana) en 625pb hasta el 24,0%. La subida supera las previsiones de Bloomberg (21%) e incluso las nuestras (22,75%). La decisión no solo contribuye a combatir la inflación y sus previsiones, además, sirve de apoyo a la estabilidad financiera al reducir la presión sobre su divisa.
24 julio 2018
El Banco Central (CBRT) decidió no realizar cambios en la política sobre tipos de interés (17,75%) a pesar de las expectativas del mercado (incluida la nuestra) de un endurecimiento de 100 puntos básicos. Prevemos que el CBRT tendrá que realizar ajustes más adelante, puede que incluso más que los esperados, dependiendo del grado de consolidación fiscal y de la volatilidad de la divisa
8 junio 2018
El CBRT elevó la tasa repo semanal 125 puntos básicos, hasta el 17,75 %, claramente por encima de las expectativas del mercado (BBVA Research: 50 puntos básicos). Con esta decisión, el CBRT refuerza su postura ante las preocupaciones por inflación a corto plazo y da un paso adelante para recuperar credibilidad ante el rápido empeoramiento de las expectativas de inflación.
4 junio 2018
Precios al consumo aumentaron 1,62% (respecto mes anterior) en mayo, ligeramente por encima del cálculo 1,45% de BBVA Research y Consensus. Inflación anual precios de consumo creció de 10,85% a 12,15%, un empeoramiento generalizado. Se espera que subida limitada (50 pbs aprox.) en reunión 7 junio refuerce recientes decisiones políticas y credibilidad se vea beneficiada.
24 mayo 2018
El CBRT decidió ayer elevar su política sobre los tipos de interés (ventana de liquidez tardía) en 300 puntos básicos hasta el 16,5% para corregir la significativa depreciación de la lira turca. También lo hizo por otros motivos, entre los que se incluyen, la enorme desviación de la inflación del objetivo y las expectativas, fines relacionados con la estabilidad financiera y la rápida pérdida de credibilidad durante las últimas dos semanas.
4 abril 2018
En esta presentación, analizamos la estrategia de comunicación del Banco Central de Turquía. En concreto, abordamos “de qué” habla el Banco Central de Turquía mediante análisis temático y “cómo” habla mediante el análisis de sentimiento. Asimismo, analizamos la interconexión entre temas por medio del análisis de redes.
7 febrero 2018
Los precios al consumo se incrementaron en enero un 1,02 % respecto al mes anterior, por encima de nuestras previsiones (0,75 %) pero por debajo del pronóstico del mercado (1,3 %). La inflación del consumo anual cayó del 11,92 % al 10,35 % gracias al efecto base favorable principalmente en alimentos.
3 enero 2018
Los precios al consumo aumentaron un 0,69% (intermensual) en diciembre de 2017, por encima del promedio de las expectativas del mercado y de las previsiones de BBVA-GB (ambas del 0,5%). Esperamos que la inflación general se sitúe ligeramente por debajo del 10% a finales del primer trimestre y se mantenga cerca de estos niveles hasta el cuarto trimestre, antes de caer hasta niveles cercanos al 9% a finales de año.
