EEUU | La Fed volverá a relajar su política pese a volar a ciegas sobre datos clave

Resumen

Se espera que la Reserva Federal recorte los tipos en 25 puntos básicos esta semana, situando el rango objetivo en el 3,75-4,00%. Pese al apagón gubernamental que retrasa los datos oficiales, los indicadores alternativos muestran un crecimiento sólido pero un mercado laboral más débil, justificando esta cautela.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La tercera estimación del PIB del segundo trimestre mostró una revisión al alza hasta el 3,8%, impulsada por un mayor gasto en servicios y la inversión en propiedad intelectual, indicando un sólido impulso económico.
• El informe de empleo privado de ADP reveló una caída de 32.000 puestos de trabajo en septiembre, el mayor descenso desde principios de 2023, reflejando un deterioro generalizado del mercado laboral y la congelación de contrataciones.
• El IPC subyacente de septiembre subió un 0,23% intermensual, por debajo del consenso, reduciendo la tasa anual al 3,0%, ya que las caídas en vehículos usados y bienes médicos compensaron las subidas de precios por los aranceles.
• Los futuros de los fondos federales anticipan un ciclo de flexibilización más profundo, con 100 puntos básicos de recortes adicionales previstos para finales de 2026, haciendo caer el rendimiento del Tesoro a 10 años por debajo del 4%.

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