España | Observatorio Regional. Marzo 2026

Resumen

La economía española mantendrá su expansión en 2026 y 2027 con un crecimiento del PIB del 2,4%, impulsada por el turismo, la inmigración y las políticas públicas. Sin embargo, la incertidumbre geopolítica y los retos estructurales generarán un impacto heterogéneo entre las distintas comunidades autónomas.

Puntos clave

• Puntos clave:
• La Comunidad Valenciana liderará el crecimiento en 2026 con un 3,0%, apoyada por la reconstrucción tras la DANA, seguida de Madrid (2,7%), Baleares y Canarias (2,5%), beneficiadas por el dinamismo de las exportaciones de servicios.
• Las comunidades del Cantábrico crecerán por debajo de la media debido al coste energético y el freno exterior, mientras que Andalucía y Cataluña avanzarán al 2,4%, compensando debilidades con el empuje turístico.
• Un aumento sostenido del 10% en el precio de los combustibles importados podría restar hasta dos décimas al crecimiento del PIB acumulado en los próximos dos años y añadir tres décimas a la inflación nacional.
• La población extranjera explica entre un 12% y un 38% del incremento del PIB per cápita desde 2023, siendo fundamental para evitar cuellos de botella en el mercado laboral ante el estancamiento de la productividad.
• La falta de capacidad eléctrica, con el 88% de los nodos de distribución saturados, supone un obstáculo adicional para la construcción de vivienda y agrava el déficit inmobiliario en las zonas más dinámicas.

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