Banxico

… but we now anticipate an even more gradual easing cycle due to Banxico's caution xxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxxxxxxxxxx xxxxxxxxxxxxx x

Banxico redujo la tasa monetaria 50 pb a 5.50%, pero continuó reflejando cautela. Parece que el banco central está más centrado en el tipo de cambio y los flujos de capital que en la inflación y la actividad económica.

Las medidas de Banxico buscan conseguir tres objetivos principales: un funcionamiento más ordenado en los mercados nacionales de renta fija, la facilitación del flujo del crédito bancario y la provisión de una mayor liquidez al sistema financiero mexicano en la coyuntura económica actual.

La efectividad de las medidas dependerá de que la política monetaria adquiera una postura de mayor relajamiento y se materialice un impulso fiscal significativo, complementado por un programa de garantías de la banca de desarrollo.

Aún queda mucho margen para recortar las tasas; esperamos al menos 50 pb de relajación adicional para finales de año.

Dada una inflación más baja y una disminución de los riesgos inflacionarios, un ciclo de relajación aún tiene camino que correr.

Es muy probable que Banxico adopte un tono «dovish» para indicar que está a punto de comenzar un ciclo de relajamiento.

Actualización de indicadores de ahorro financiero y financiamiento en México. Infonavit incrementó límite de crédito. Desempeño de los mercados apoyado en las expectativas de recorte de tasas de interés. Reportes de las Sociedades de Información Crediticia (SIC). Información que las SIC recaban de las entidades financieras.